大型的交易区间:上证指数(一)

 

        趋势按方向来划分,一共有三类:上升趋势、下降趋势和横向趋势(我们通常称之为交易区间,Trading Range,TR),公众通常在上涨趋势的顶部附近买进,在下跌趋势的底部卖出,然而给公众带来更大挫败感的往往是交易区间中复杂的涨跌。交易区间中,CO不仅仅操纵着价格,他们还操纵着公众的情绪,引导公众最终做出错误的决定,不仅如此,一个交易区间可能会发展非常长的时期,它们以庞大的资金和长期的区间内涨跌来消耗公众的耐心。

 

        自2015年8月底以来,上证指数就在经历这样的长期交易区间。过去的一年里,我们收到很多投资者的反馈,他们认为A股市场很让人迷惑,行情不断地上涨,却又显得非常疲弱,公众往往看到市场上涨并参与进去,然而手中的浮盈还没有捂热,又被快速的回落惊吓出局。很明显的,公众的情绪受到了市场的影响,受到了CO操纵的影响,因此,为了弄清楚这个问题,为了弄清楚上证的走势,我们来回顾一下上证指数的大型交易区间,并尝试对2018年进行一个总体的展望。

大型的交易区间:上证指数(一) 分析 第1张

        上面是一张上证指数的周线图。首先值得一提的是,由于A股市场仅仅发展了三十年不到的时间,市场的参与者还不成熟,因此它的波动通常特别剧烈,不断地形成快速上涨和快速下跌。5178点的顶部具有很明显的皮下注射特征(Hypodermic),皮下注射是威科夫对于某种顶部特征的一个比喻,他将这种情况下的市场比喻为一头将死的公牛,皮下注射的兴奋剂支撑着公牛的生命,一旦停止皮下注射,这头公牛就将马上死去。在这段时期里,市场的投机情绪到达极度疯狂的程度,公众害怕错过行情而疯狂买进,然而大型机构CO察觉出市场的异样而急于出手筹码,他们先是在上涨中大量卖出,随后也在下跌中大量的抛售,因此形成了这样的V型顶部。

 

        在2015年8月底,市场进入到卖盘高潮(SC),结束了这波快速的下跌。这里的成交量并不是下跌中最大的,然而宽的价差、快速的下跌、跳空、长长的下影线,以及整个2015年9月成交量快速萎缩的局部二次测试(Local ST),都指示出这里形成了SC,弱手或者说公众在这里割肉离场,而CO在这里买进,市场的下跌将停止。接下来的AR形成了下跌以来最大的反弹,它确认了SC,这指示出市场的背景改变(Change of Background,COB,它的含义等同于特征改变COC),市场已经从下跌变成了横盘,它会形成TR,而该TR的支撑和阻力则由SC和AR定义出来。随后的回落是对SC更重要的ST,它创出了新低,发生在比SC更低的位置,这指示出结构上的弱势。至此,我们根据AR和ST的特征,就可以推断出ST之后的反弹,很可能不会具有强势的特征,而更有可能会比AR的反弹更弱。这也是威科夫方法中容易被忽略的一部分,通常我们能够通过|A|的表现,去推断出|B|的某些运动特征。

 

        ST位置形成一个子区间(Sub-Range)之后,市场展开了|B|里面的中期上涨趋势,或者说弱势反弹,我们之所以又称之为弱势反弹是因为这一段中期上涨趋势并不具备牛市中的上涨特征,它一直持续到2018年1月底,然后在2月终结。顺便提一句,子区间源于汉克·普鲁登对于威科夫方法的进一步理解,他认为原理当中仍然会有更为小型的原理,然而对待这些原理的分析方法都是一样的,更为直白的说,你可以认为这是原理的嵌套。对于那些想要回顾自己2017年交易状况的人们来说,理解以上内容尤其重要,你将会知道自己在2017年的总体策略是否符合了市场特征,如果你的答案是否定的,那么毫无疑问的,更加深刻的市场分析能力将会帮助到你。

 

        在下一篇文章中,我们将对上证指数|B|中的中期上涨趋势进行分析,并对后市进行展望。

 

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