自下而上的股市分析

 

        我们为什么买不到牛股——如何高效地选股?一文中,我们谈论了自上而下(Top-Down)的选股方法,根据细分行业的分类,层层往下逐渐筛选出强势的一级行业、二级行业、三级行业和个股,而这些属于强势行业的强势个股,我们将预期它将运动得比市场更快更远。

        只要我们愿意的话,也可以完全反过来做,通过自下而上(Bottom-Up)的分析方法来预测接下来大盘的方向。

        在这之前,我们先解释威科夫在使用该方法中用到的位置概念:

        位置#1:股票处于一个短期上涨波段中,即一段幅度为10%–15%的上涨;

        位置#2:股票处于一个长期上涨趋势中,即一段幅度超过15%的上涨;

        位置#3:股票处于一个短期下跌波段中,即一段幅度为10%–15%的下跌;

        位置#4:股票处于一个长期下跌趋势中,即一段幅度超过15%的下跌;

        位置#5(中性位置):没有形成明显方向性的运动。

        自下而上的分析逻辑是:

        1、分析大量个股的位置,(尽量选择权重系数高的个股);

        2、按照行业对这些大量个股进行分类,通过某行业中个股的位置统计来预测行业的方向;

        3、在完成了各种行业的方向预测后,我们甚至就能够预测大盘的方向。

        A股的股票数量众多,因此,如果进行人工统计的话,实施该方法需要耗费较多精力,而且,对于位置的定义可以不是固定的,每个交易者由于个人风格原因,他对于短期上涨和长期上涨的定义都可以不尽相同。因此,如果你需要该方法来辅助你判断市场或者行业方向的话,我们建议最好通过量化的手段去实现。由于目前我们并没有建立量化团队,因此该方法的具体细节和示例,我们将在以后找机会向大家展示。

        对于最近A股的表现,我想多数人都能够预期到,我也在本网站的交流群中一再提醒过。但最近几天的不断尝试反弹像是慢慢燃起了不少人的希望,尤其在上周日,央行定向降低存款准备金率之后,不少投资者开始预期市场将反转,甚至诸多公众号也将当时视为底部。但是市场残酷的下跌有时候会持续很久,就像一场永远不退热的高烧一样。随着价格的下跌,恐慌的投资者们多数都会卖出他们手中的股票,整个市场都逐渐被传染,劣质股的下跌甚至会牵连到投资者们卖出手中的领涨股,有心的投资者去看看原本强势的消费板块在最近的表现就能找到线索。甚至在这类下跌中,CO会利用各种利多消息所产生的反弹继续抛售,因此,大家目前的策略仍然是保持耐心,远离市场,保证自己在环境开始改变的时候,你有足够的资金来建立让你满意的仓位。

 

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