如何预判趋势的结束?

 

金融市场是一个充满神秘吸引力的市场,因为在这个世界上,没有第二个市场像它一样和财富贴得如此的近,一个交易指令,就可能在短时间内带来丰厚的利润,当然,也有可能造成损失。世上再也没有一个生意来得这样直接,因此众多各行各业的人投身其中。

不管您从事何种本职工作,您之所以关注我们,一方面是被金融市场中巨大的财富所吸引,另一方面,您一定是意识到交易这个行当的不易,希望通过威科夫方法的学习来提升解读市场的能力。虽然技术分析相对于基本面分析较易学习,但我们也发现,绝大多数的市场参与者并未打好技术分析的基础。

当您回首自己的学习过程以及实战过程时,是否提出过这样的疑问:“我们是否对于趋势讨论得太少,对横盘却讨论得太多?”。

我们来回顾一下技术分析的前提假设:

1、市场行为包含所有信息;

2、价格运行中存在趋势;

3、历史会重复。

关于第二点,趋势的存在是技术分析的一个重要前提,因为技术分析的目的就是寻找价格变动中的趋势,并尽可能早地确定趋势的方向。价格的变动并不完全随机,否则技术分析将毫无用处。

而道氏理论作为现代技术分析的基石,它的三个前提假设是:

1、主要趋势不会被人为操纵;

2、价格反映所有信息;

3、道氏理论并非没有缺陷。

我们会发现,道氏理论的假设和技术分析的假设非常接近,充分显示了道氏理论的先见之明和对技术分析本质的把握,道氏理论的中心也是对趋势的定义。在查尔斯·道去世后,大量杰出的分析师在道氏理论的基础上进入了自己的思想,威科夫非常熟悉道氏理论,并通过对同时代大作手、市场指数和股票图表的研究,发展出了自己的方法,在赚取大量财富的同时,也成功的开设了交易和投资的技术分析教学课程。汉克·普鲁登教授在传授学生们威科夫方法之前,他的第一教学任务也是关于证券分析的概论课程:“证券技术分析”。

为了表达对查尔斯·道、威科夫祖师爷和汉克·普鲁登教授的敬意,我们将在本文中讨论那些衰弱的趋势,以及我们如何提前发现它们的终结。

相信身为威科夫交易者的你,一定对趋势通道(Trend Channel)和倒转趋势通道(Reversal Trend Channel)烂熟于心,并懂得如何结合超买(Over Bought)、超卖(Over Sold)、买盘高潮(Buying Climax)和卖盘高潮(Selling Climax)来判断趋势的中止。当然,在运用趋势通道、趋势线等趋势工具时,尤其在长期图表中,请使用对数坐标,详情见:看盘到底使用对数坐标还是普通坐标?一文。

然而在一些图表中,上升趋势的高点并不能触及通道上轨,下跌趋势的低点也无法触及通道下轨。而此时,我们应该连接趋势中的高点,画出一条倒转趋势线(Reversal Trend Line),这样,它将和连接趋势中低点的趋势线(Trend Line)形成一个上升楔形,或者说一个收缩形态。有人会说,威科夫方法不看形态,这句话只对了一半,威科夫交易者们不重形态,但我们如果发现市场中的走势反映出某种供求力量的变化时,我们会极其警觉。或者说,我们眼中的形态只是供求关系的某种表现形式。当代硕果仅存的威科夫大师,大卫·魏斯在其著作中提到,我从不看重任何的图表形态,但除了这种楔形以外,因为它与结束行为(Ending Action)最具有相关性。因此,我们可以看出,威科夫交易者并不把形态看得有多重要,我们思考的是其背后的供求关系。

在一个上升楔形的趋势中,这通常指示出趋势已经疲弱或者动能的消失,它有可能是由于需求缺乏导致的,也有可能是由于供应扩大导致的,而下降楔形的趋势中,则正好相反。接下来我们附上两张图表,它们很简单,您可以通过将趋势线和市场行为(价格行为和成交量行为)结合起来,很好地提前分析出趋势是如何被终结的,而我们也就不再对这两张图表进行评述。

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