威科夫卖出检验点——第二部分

 

        威科夫教导说,只有当一支个股展现出弱于市场的时候,它才应该被看作是一支做空候选股。一支股票有两种方式来提供弱于市场的指示,一种方式是基于价格行为,而另一种方式是基于成交量。威科夫交易者寻找那些在反弹高度小于市场、在回落幅度大于市场的股票来进行做空。

 

        交易者可能会想到通过对比个股和市场各自运动的精确百分比来进行强弱判断,这能够完全消除掉人为的判断因素,但这项工作太耗费时间,这么做会一定程度上限制你所能够筛选的个股数量。另一个方法就是寻找那些个股明显弱于市场的情况。如果市场反弹到了一个比前高更高的顶部,而个股则反弹形成一个更低的顶部,这支个股就弱于市场。如果市场回落到一个比前低更高的底部,而个股回落到一个比前低更低的底部,这支个股也弱于市场。在个股与市场都形成更低顶部和更低底部的情况下,个股仍然可能弱于市场,我们能够通过反弹和回落的1/2位置的对比来确定。即便个股和市场都在反弹中形成了一个更低的顶部,并在回落中形成了一个更低的底部,有可能两者中会有一方无法到达它的1/2位置,而另一方则超过1/2位置一点点,如果这一方是个股的话,那么它也弱于市场。

 

        在确定相对弱势中,成交量因素能够帮助确认价格行为所提供的弱势指示。如果一支个股在反弹中比大盘形成了更低的顶部,或者在回落中比大盘形成了更低的底部,它就提供了一个相对弱势的指示。如果个股向更低高点反弹的成交量相对低于市场的话,那么需求的缺乏就倾向于确认个股的相对弱势。如果一支个股以相对更高的成交量将价格推到一个更低顶部的话,供应的扩大也倾向于确认个股的相对弱势。如果个股以相对大盘减少的成交量形成一个比大盘更低的底部的话,这就表明个股缺乏需求;而如果这种情况下的成交量大于大盘的话,其指示就是供应已经进入个股。

 

        当个股处于一个上升趋势时,它也可能展现出相对弱势,威科夫交易者需要规避这种个股。趋势代表了最小阻力线,这是任何交易者可以从个股中了解到的最重要的事,而逆势交易会大幅地降低获利的机率。我们在考虑进场做空之前,一定要确定之前的上升趋势已经被破坏了。上升趋势的打破往往有四个明确的步骤。第一步是对需求线的初步削弱,当一天或者几天中的部分价格行为处于需求线之下时,就表明需求线在被初步削弱。第二步是努力反弹,试图回到上升趋势中,这个行为可以用于进一步判断个股的相对强弱,那些反弹到上升趋势中相对更低位置的个股,就展现出更高程度的相对弱势。第三步是坚决打破需求线,如果在几天当中所有价格行为都处于需求线之下,我们就会说需求线被坚决打破了。那些形成最坚决突破的个股往往是最具吸引力的做空候选股,而它们当中,有最高成交量的个股则更具有吸引力。第四步就是,价格反弹并无法重回上升趋势通道,这就确认了趋势已经被破坏。

 

        在考虑建立空头头寸之前,反弹中形成更低的顶部是一个必要的检验点。在确定相对弱势中我们运用到了它,打破先前上升趋势中我们也运用到了它,同时我们还应该观察TR中更低的顶部,这种情况表明,需求在逐渐更低的水平耗尽,或者供应出现在逐渐更低的水平,这提升了价格将跌穿TR支撑水平并开始下跌阶段的机率。当然,如果在TR中有一个更高顶部,这也有可能会形成一个看跌的状况,这个更高顶部就是UT。如果价格已经在TR中形成更低的顶部,然后又反弹到这些前期顶部之上并形成对阻力水平的一个小幅刺穿,这个行为就是一个潜在UT。即使UT形成了更高的顶部,但它可能会导致已经做空的交易者赶紧回补空头头寸,并通常会使价格很容易进入下跌进程,UT是一个建立空头头寸的优秀位置。

 

        在检查个股的行为是否符合本文的三个卖出检验点时,最重要的是,威科夫交易者应该基于他进行交易的时间框架来寻找这些检验点。使用长期检验点来进行短线交易,或者使用短期检验点来进行长线交易,这通常会产生糟糕的交易业绩。当然,如果交易者能够同时考虑长期和短期的检验点的话,那么他的交易业绩就更可能会是优秀的。

 


 

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