美国著名基金经理的启示：技术指标为何时灵时不灵？

        最近我们需要准备的交易计划和交易执行比上个月多，另外杂事缠身，文章和视频更新得慢了些。前些天收到两位读者的来信，一位问到美原油的方向，一位问到技术指标。我们没有对问题进行深入地探讨，但从话语中我们看到了一点点问题：多数交易者还是重形态、重指标，多过于重市场本身。

        作为交易者，我本身的经历很普通，你甚至一定能从我的身上看到你的影子：我们曾经千辛万苦寻找“万能指标”，又或者苦心研究某种概率上极其利于赚钱的方法，市场却总是在某一段时间让我们经历大幅亏损，更糟糕的是之后心理上的恐惧，我们甚至感到绝望，因为一切的努力看起来都是无济于事。

        Toby Crabel是美国著名的基金经理，他被英国金融时报称为“最著名的逆势交易者”，他所使用的很多特殊价格形态，其灵感来自于他对威科夫方法中LPS和LPSY概念的充分理解以及对这些概念的量化回测。Toby Crabel在其著作《利用短期价格形态和开盘区间突破进行日内交易》中声明，在使用他的交易工具之前，必须先去考虑市场背景。而他对市场背景的定义是：

        迄今为止，这是我在技术分析领域所看到的对市场背景最为全面和准确的理解。

        像这样操作基金连续赚钱十多年的交易者，他都在使用交易工具的时候设下了大前提：对市场背景的理解。何况散户呢？只有理解了市场的背景和环境，再配合交易工具，你才知道你的交易是长线还是短线，风险有多大，风险报酬比有多少，胜算有多少，长久坚持下去你的交易频率会是多少，你的交易是否有一致性。而绝大多数散户并不具备衡量市场环境的技能，有极少数散户意识到了这一点，他们开始去从消息面和基本面去整理出对市场环境的观点，又或者整合多个指标去总结出市场环境。两种做法都欠缺考虑：基本面会比价格周期迟来6到9个月，消息面更多只是市场情绪，而指标的整合多会引发错乱（指标必须互不干扰、相互独立）。

        技术分析存在了上百年，百年前的交易者们，没有计算机的支持，因此他们不得不试图深入地理解市场，试图去感受市场的脉搏。而计算机为现代人带来的便利和图形化，却使得交易者们追求速成而不再关注于市场本身，他们把更多的精力放在精研指标上，已经开始本末倒置了。那些深刻理解了市场的人们，也一样可以利用指标赚钱，而那些深入研究指标的人，却未必理解得了市场，未必就能赚钱。

        技术指标并非坏事，它让我们能够更高效地处理各种信息，然而，在没有理解市场环境的前提下，不断的使用指标去交易，如果正好当时的市场状况适合使用某指标，那么你就会赚钱，如果正好当时的市场状况不适合使用某指标，那么你就会亏钱。技术指标时灵时不灵，就是这么简单的一回事。

        最后我们引用杰西·利弗莫尔的话：