威科夫的市场循环

 

        作为使用威科夫方法进行交易的投资者们,我们有共同的语言非常重要,每个研究威科夫的机构或个人都会有一张威科夫术语词汇表,这源于威科夫交易者们特殊的看待和理解市场的方式,这会对你理解和使用威科夫的原理有帮助,并可以防止它们成为纯粹抽象的概念。由于威科夫方法源自于美国,因此,在今后的文章中,我会不断地对一些重要概念进行英文原词和缩写的标注,以加深你的印象。由于威科夫所阐述的原理很多,并不适合一一对它们进行讲解,因此我打算直接用图表分析的方式让你逐渐地熟悉它们,当你跟随我观察越来越多的图表时,你将会对这些原理有更深刻的理解。不过在进入图表研究之前,我们首先要理解威科夫的市场循环或者说价格循环,这是市场运行的基础,市场循环是由市场中人们的动机、行为模式和情绪所引发的,因此,我们用下图来进行解释。

威科夫的市场循环 教程 第1张

 

        举例来说,人们走极端是一件非常正常的事。在一个上涨的市场中,贪婪战胜理智是很正常的,这会引发需求并将股价推升进入一个超买(Overbought, O/B)状态。同样地,在一个下跌的市场中,恐惧也很容易引发卖压,这可能会导致更低的价格,并进一步引发更多的恐惧和供应,这使得价格下跌、下跌、再下跌,然后进入超卖(Oversold, O/S)状态。这些市场的涨跌主要是由贪婪和恐惧引起的,实际上,你、我以及任何人所做的事,在某种程度上都是建立在对贪婪和恐惧情绪的运用的基础上。但是只要你不走极端,那么贪婪就没什么问题,但是市场却往往不是如此了,市场中的贪婪和恐惧往往都会走极端。如图所示,当市场开始下跌,并且随着恐慌性卖盘的出现,通常这是由坏消息突然的出现而引发的,这样的话,恐惧性的卖盘就会滚雪球一样,不断地变大,直到它最终被出现在卖盘高潮(Selling Climax, SC)位置的超级需求所停止,然后,慢慢地这种恐惧就耗尽了,因为它走得太过极端,极端的事物往往无法维持太久。同样的,在一段上涨运动中,建立在贪婪基础上的买盘会不断地壮大并发展,直到它最终被出现在买盘高潮(Buying Climax, BC)位置的超级供应所停止,然后这些贪婪的情绪也会慢慢耗尽,因为它也太过极端。这样的整个过程就创造了我们通常所说的超买和超卖,通常来说,在超卖区,股票或市场会经历吸筹(Accumulation, ACC),而在超买区,则会经历派发(Distribution, Dist)。正是这两种情绪的作用,使得股价或者商品价格不断地涨跌,而不是呈直线运动,市场所有的运动都由这样的基础循环构成,如此往复。威科夫在这样的研究之上,将这个循环划分成了四个阶段,如下图所示:

威科夫的市场循环 教程 第2张

        吸筹(Accumulation, ACC)、上涨(Mark Up, MU)、派发(Distribution, Dist)、下跌(Mark Down, MD)。威科夫方法其中的一个主要研究内容是,供求关系的变化对价格走势的影响,整个市场循环中,供求关系发生了什么样的变化?大体上来说,在吸筹阶段,需求(Demand, D)进入,逐渐战胜和吸收(Absorb, Abs)供应(Supply, S),并且在这个水平支撑住股价;在上涨阶段,需求大于供应,也就是我们常说的供不应求;在派发阶段,供应进入,战胜需求,停止住价格向上的运动,并导致价格最终开始向下运动;在下跌阶段,供过于求。当然,我们还可以用另外一种方式来看待这个市场循环,也就是威科夫方法中的因果法则,威科夫认为,每支股票在进行运动之前,都会经历一段准备期。那么这个准备期就相当于吸筹阶段,而随后的上涨运动,就是其结果;同样的,对于下跌运动来说,其原因也就是作为准备期的派发阶段。

 

        当然,这并不代表着吸筹、上涨、派发、下跌之间的供求是生硬地进行切换的,市场永远存在着灰色地带,供求的变化往往有很多的变数和形式,而这也将是我们今后要研究的重点之一。

 

关键词:

文章评论 0 条

  1. 目前无人评论,请发表第一个评论

发表评论

Social

QQ:374000691 Email:wyckofftrade@aliyun.com 联系电话:0510-85169366 新浪微博: 威科夫思维 优酷频道: 威科夫思维

微信公众号

免责声明

在法律允许的范围内,本网站在此声明:不承担用户或任何人士就使用或未能使用本网站所提供的信息或任何链接或培训项目所引致的任何直接、间接、附带、从属、特殊、惩罚性或惩戒性的损害赔偿(包括但不限于投资交易收益、预期利润的损失或失去的业务、未实现预期的节省)。
本站内容皆为原创,转载请注明出处。